Опцион

Опцион – это договоренность с продавцом, которая дает право, но не обязывает, осуществить покупку того или иного актива по определенной цене в течение срока действия договоренности или определенный момент в будущем.

История создания

Опционы берут свое начало на рынке цветов в Голландии еще в середине XVII века. Люди предварительно договаривались о покупке или продаже луковиц тюльпанов по фиксированной цене, что позволило приобрести луковицы тем, кому ранее не под силу было купить даже одну штуку. Впрочем, свое развитие, как финансовый инструмент, опционы получили в 1973 году на Чикагской бирже опционов.

Классификация опционов

Основные два вида опционов: опцион колл (для покупки) и опцион пут (для продажи).

1. В зависимости от времени исполнения:

• европейский – реализуется лишь в последний день срока действия;
• американский – реализуется в любой день во время срока действия;
• квазиамериканский – реализуется лишь в заранее оговоренные в контракте даты.
2. В зависимости от активов, которые представлены на рынке:

• валютные;
• товарные;
• фондовые;
• на наличные товары;
• на фьючерсные контракты.

Примеры использования

Рассмотрим использование на простом примере.
Представьте, что Вы руководитель холдинга и Вы постоянно закупаете горючее для своего автопарка. Ваш аналитик сделал прогноз, что стоимость бензина возрастет до 80 долларов за тонну, при текущей цене в 60 долларов/тонна. И здесь у Вас есть несколько вариантов, один их которых - закупить бензин сейчас и складировать его. Ну, а вдруг его цена снизится? Плюс у Вас возрастают расходы на хранение.
Вам необходима страховка от повышения цен на горючее – опцион. Каким образом он работает? Вы покупаете сейчас опцион на покупку бензина – 10000 тонн по 70 долларов за тонну в течение полугода. И платите за подобный опцион, к примеру, тысячу долларов. В случае если бензин дорожает до прогнозируемых 80 долларов за тонну, Вы покупаете 10 тыс. тонн по 70 долларов и экономите (80-70)*10000-1000 = 99 000 долларов, с учетом цены опциона. Если же бензин дешевеет, Вы забываете об опционе и покупаете его по рыночной цене.

Другие материалы в этой категории: « Операции на открытом рынке Опцион валютный »
^