У квітні споживчі ціни зросли на 0.7% м/м, а річна інфляція сповільнилася до 8.4% р/р (з 8.5% р/р у березні). Результат був трохи нижчим порівняно з нашими оцінками та консенсусом Bloomberg (обидва – 8.5% р/р). Базовий ІСЦ зріс на 0.7% м/м, у результаті чого базова інфляція прискорилася до 6.3% р/р (з 5.9% р/р у березні). Таким чином, базова інфляція вперше з початку 2019 р. перевищила цільовий діапазон після того, як загальна інфляція зробила це в січні.
Дискусії про "немонетарну інфляцію", давно перетворившись на мантру, так само давно є індульгенцією на політичні обмеження більш жорсткої монетарної політики. За останній час майже на усіх обговореннях питання посилення інфляційного тиску в Україні чути про тимчасовий характер цінового шоку.
Як і НБУ, ми очікуємо утримання ставки на новому рівні упродовж року з наступним зниженням до 7%. У результаті підвищення ставки монетарні умови змінилися з помірно м’яких на нейтральні та залишатимуться такими до кінця 2022 року.
Непомітна оку різниця в оцінці реального ВВП 2019 року між УкрСтатом та МВФом може коштувати українському бюджету у 2021 році близько 170* млн грн.
На своём выступлении глава ФРС заявил, что повышение ставки не ожидается раньше чем в конце 2022 года. Новость не является новой для инвесторов поэтому была проигнорирована рынком.
У березні споживчі ціни зросли на 1.7% м/м, а річна інфляція прискорилася до 8.5% р/р (порівняно з 7.5% р/р у лютому) і ще більше віддалилася від 5% цілі НБУ. Отриманий результат перевищив оцінки переважної більшості експертів (консенсус Reuters – 8.0% р/р, оцінка ICU – 8.2% р/р). Водночас прискорення базової інфляції до 5.9% р/р (з 5.6% р/р у лютому) було навіть трохи нижче наших очікувань.
С инфляцией у нас более-менее понятно – растет и будет расти, эпоха низких ставок то ли закончилась, толком не начавшись, то ли взяла музыкальную паузу на подумать.
Весь прошлый год министры, правящие депутаты, члены совета НБУ и прочие рассказывали нам о целебной инфляции. О том, что надо напечатать деньги и влить их в экономику и тогда наступит всемирное счастье, а рост цен до 10% это вообще очень полезно. Эти гомеопаты от экономики писали статьи, выступали с трибуны верховной рады и светили своими лицами в телевизоре. И агитировали нас за инфляцию. Рассказывали, как инфляция будет драйвером украинской экономики. И надо всего лишь послать к черту МВФ, который мешает печатать деньги, взять Нацбанк за жабры и заставить печатать гривну.
Як ви знаєте, сьогодні Національний банк опублікував підсумки дискусії КМП, під час якого було вирішено підвищити ставку до 6.5%.
Цены растут? Да. Инфляция действительно ускоряется. Причем, в первую очередь, это касается продуктов питания. Почему?
| Доллар США | |
| ЕВРО | |
| Фунт стерлингов |
