Легализация инвестиций: как новый закон открывает многомиллиардный рынок для украинских «дочек» международных финансовых групп

Легализация инвестиций: как новый закон открывает многомиллиардный рынок для украинских «дочек» международных финансовых групп

С принятием нового закона о валюте упрощается покупка украинцами ценных бумаг на зарубежных фондовых рынках, так как отменяется валютная лицензия Нацбанка. Однако произошло еще одно важное событие, которому СМИ не уделили должного внимания, связанное с подтверждением прав собственности на иностранные ценные бумаги в Украине, и украинские ЦБ за рубежом.

Недавно была новость о том, что президент подписал закон 6141 о концепции счета номинального держателя. Новый закон еще больше ускоряет движение капитала между границами Украины и других стран, открывая широкие маневры для тех, кто хочет инвестировать в акции иностранных компаний из Украины и наоборот.

Так, закон вводит понятие номинального держателя, счет которого можно открыть в украинском депозитарии (структура, где ведется учет собственников ценных бумаг) финансовому учреждению, у которого должен быть договор с клиентом на предоставление услуг по обслуживанию счета в ценных бумагах номинального держателя. На этом счете номинального держателя учитываются права собственности на ценные бумаги, которые можно подтвердить в Украине, клиентов соответствующей финансовой структуры или клиентов клиента номинального держателя.

Что покупаем, сами и учитываем

Другими словами, если иностранные хедж-фонды, негосударственные пенсионные фонды или физлица, являющиеся, например, клиентами Citibank, захотят купить ценные бумаги в Украине будь то акции или облигации госзайма, то Citibank может открыть счет номинального держателя в украинском депозитарии, и его клиентам не нужно будет ехать в Украину, чтобы подтвердить свои права собственности, они это смогут сделать в офисе Citibank в США.

«По этому закону, например, «Райффайзен банк Аваль» в Украине имеет право открыть счет какому-то глобальному хранителю, например, своей материнской «Райффайзен Групп» открыть счет номинального держателя, которая будет в рамках него учитывать права клиентов из ЕС на ценные бумаги в Украине и подтверждать им это право собственности», - объяснил член правления Национального депозитария Украины (НДУ) Алексей Тарасенко.

Зеркальное отражение закона

Но этот закон также имеет и обратный эффект. «Эта норма менее четко прописана, но согласно ей, украинские депозитарные учреждения могут быть номинальными держателями за границей. То есть тот же «ОТП Украина» или «Райффайзен банк Аваль» дефакто являются номинальным держателями для украинских клиентов в своих материнских структурах в ЕС, а эти материнские структуры для BNY Mellon уже являются надежными держателями», - говорит Сергей Бирюк, доцент Киевского национального экономического университета. Поэтому, по его словам, купив ценные бумаги за рубежом, украинец может получить подтверждение прав собственности на эти ценные бумаги в украинском депозитарном учреждении, «для этого уже не нужно ехать за границу».

Управляющий партнер ИГ «Универ», директор по развитию «Украинской биржи» Алексей Сухоруков уточнил, что это фактически «легализация» инвестиций украинцев в иностранные ценные бумаги. «6141 разрешил украинским депозитарным учреждениям то, что в большинстве стран мира никогда не было запрещено - открывать счета в иностранных депозитарных учреждениях», - сказал он. Теперь украинские брокеры, которые предоставляют доступ на иностранные биржи, смогут давать выписку со счета в ЦБ. «До вступления в силу этого закона они этого не могли сделать, а ЦБ в этом смысле мало отличались, например, от фьючерсов или CFD», - отметил Сухоруков.

Обратный эффект закона подтвердил и член Нацкомиссии по ценным бумагам и фондовому рынку (НКЦБФР) Максим Либанов.

Ожидаемый приток инвестиций

Эксперты отмечают, что это потенциально многомиллиардный рынок. Так, по данным НБУ, на 1 июля 2018 года, в Украине 23 банка, принадлежащих иностранным группам, среди которых «Ситибанк Украина», «ИНГ Украина», «Дойче Банк», «УкрСиббанк», «Кредит Агриколь Банк», «ОТП Украина» и другие, которые могут открыть в своих материнских структурах счета номинальных держателей и предложить своим клиентам в Украине услугу по инвестициям в иностранные фондовые рынки и наоборот своим клиентам-нерезидентам в украинский рынок ценных бумаг. Отметим, что среди этих банков есть те, что принадлежат российским банковским группам, в частности, «Сбербанк», «Альфа-Банк», «Укрсоцбанк», «Проинвестбанк».

В НДУ оценили приток инвестиций от нового закона 6141 в 100 млрд грн в облигации внутреннего гоззайма и увеличением доли иностранного капитала на местном рынке ценных бумаг с нуля до 30%. «Естественно, это повлияет на приток инвестиций и концентрацию рынка посредников, которые могут быть куплены крупными банковскими группами», - сказал Сергей Бирюк.

«Я слышал, что НБУ надеется, что иностранные физлицами купят украинских ОВГЗ на несколько сот миллионов долларов после этого (принятия закона 6141)», - подчеркнул управляющий партнер инвестиционной компании Capital Times Эрик Найман.

При этом, член НКЦБФР Максим Либанов отметил, что оценка в 100 млрд грн была до начала торговой войны Трампа. «Приток точно будет, потому что закон существенно упрощает работу иностранному инвестору с ценными бумагами в Украине», - сказал он.

Эксперты считают, что новая возможность больше повлияет на вывод средств из Украины в иностранные рынки капитала. Так, управляющий нью-йоркской инвестиционной фирмы Hudson World Advisors Грегори Грушко, который, в частности, занимается тем, что проводит переговоры с инвесторами в США по инвестициям в Украину, пессимистичен в том, что новая возможность сильно изменит настроения американских инвесторов, так как в Украине есть более масштабные проблемы, сдерживающие приток инвестиций. «С 91 года Украина принимала все правильные законы скопированные с западных законодательств. А услуги подобные номинательным держателям существовали давно - гибриды типа давних услуг ING», - говорит Грушко. – «Украине необходимы реальные иностранные портфельные инвестора, которых будет интересовать доходность, политическая стабильность, и, в первую очередь, реальное уменьшение уровня коррупции. Без этого, благими намерениями вымощена дорога в ад».

Отток средств из Украины в иностранные ценные бумаги будет сдерживать ограничение НБУ в $50 тыс. «Потратить деньги на иностранные ЦБ с 1 июля 2017 года стало можно только до 50 тыс долларов в год при наличии подтверждения уплаты налогов на эту сумму», - сказал Алексей Сухоруков.

В пресс-службе «ОТП Украина» сообщили, что «фиксируют интерес клиентов к данной услуге», однако оценить возможные объемы пока сложно.

Читайте также:

 

Комментарии

Нет созданных комментариев. Будь первым кто оставит комментарий.
Уже зарегистрированы? Войти на сайт
Гость
21.10.2018
Если вы хотите зарегистрироваться, пожалуйста заполните формы имени и имя пользователя.

Изображение капчи

Поддержать блогерскую платформу Investgazeta

 

Кнопка пожервовать - изображение

Подписаться на новые блоги на платформе Инвестгазета:

Проверь своего бизнес-партнера

Сервис «Проверь своего бизнес-партнера» - получи информацию о компании по коду ЕГРПОУ, названию компании или фамилии руководителя.

 

Курсы валют

Официальные курсы основных валют (НБУ) на сегодня
Доллар США
ЕВРО
Фунт стерлингов
Курсы основных криптовалют

 

^