Фінансовий аналітик, асоційований експерт Case Україна, у 2015−19 роках заступник директора департаменту фінансової стабільності НБУ

Євген Дубогриз

Почему новые госпроекты угнетают экономику Украины

calculator-1516869_960_720
Case Україна опубликовал исследование, посвященное эффективности расходов государства.
Ключевые выводы очень коротко.
1. Расходы государства могут стимулировать экономический рост, а могут и угнетать (дестимулировать). Однозначно говорить, что госрасходы это абсолютная зрада или перемога неправильно, имеет смысл смотреть на каждый проект отдельно.
2. Опыт Украины, других стран, расчеты показывают, что в большинстве случаев госрасходы в общем и целом позитивно влияют на экономический рост тогда, когда доля государства в перераспределении ВВП (отношение затрат бюджета к ВВП) небольшая, и негативно влияют, когда большая.
3. По расчетам авторов, для Украины сейчас оптимальное соотношение госрасходов к ВВП – 35%. Когда госрасходы 35%, их увеличение с большой вероятностью плохо повлияет на экономический рост, когда меньше 35%, то их увеличение, скорее всего, приведет к росту ВВП.
4. По факту в Украине среднее отношение госрасходов к ВВП в 2009-2019 годах 45%.
5. Таким образом, рост госраcходов для нашей страны и на этом этапе скорее угнетает экономику, чем стимулирует рост.
6. По оценке авторов, из-за чрезмерных госрасходов Украина каждый год теряет в среднем 2.7 процентных пунктов ВВП.
 
Я интерпретирую это так, что новые госпроекты-инициативы и госрасходы на них в целом плохо сказываются на темпах роста экономики Украины. Дают эффект, обратный тому, которым власть (ОП, Кабмин, Рада и их спикеры) обосновывают необходимость появления все новых и новых госпроектов. Количество которых уже зашкаливает, по-моему.
Это не означает, что каждый госпроект провальный или плохой, и не имеет права на существование. Это означает, что в целом они дают скорей отрицательный эффект, чем положительный. Здесь и сейчас.
Читать дальше
Євген Дубогриз

О проекте изменений в Закон об НБУ и не только

О проекте изменений в Закон об НБУ и не только О проекте изменений в Закон об НБУ и не только

Вчера Новое время написало про проект изменений в Закон об НБУ. Суть изменений, тех, которые приводит НВ в тексте (если продраться сквозь юридические формулировки) в том, что Голова НБУ получает право при желании уволить любого из своих заместителей. Сейчас там система сдержек, руководителей и сотрудников ниже зампреда уволить просто, зампреда, без личного заявления об отставке, почти невозможно.

Читать дальше
Євген Дубогриз

Финансовые коэффициенты Укргидроэнерго

Финансовые коэффициенты Укргидроэнерго Финансовые коэффициенты Укргидроэнерго
185211807 3916308365089431 9123477802808166115 n

Что это за такие финансовые коэффициенты, которые выполнила и перевыполнила Укргидроэнерго, но работу топ-менеджмента и набсовета компании Кабмин посчитал незадовільними?

Читать дальше
Євген Дубогриз

Макроэкономика очень инертна

Макроэкономика очень инертна Макроэкономика очень инертна

Даже самые очевидные вещи, те, где связь причина-следствие очевидна и полностью предсказуема, реализуются не сразу. «З певним лагом». Самый простой пример инфляция, связь которой с печатью денег понятна даже самому веселому политику. Напечатали много денег осенью – инфляция рванула весной. То есть даже там, где все понятно и очевидно, требуется три-пять месяцев, чтобы механизм пришел в действие, раскрутился и дал по голове и по рейтингам.

Читать дальше
Теги:
Євген Дубогриз

Кого кредитують українські банки?

Кого кредитують українські банки? Кого кредитують українські банки?
1

Крім Уряду, звичайно.

Читать дальше
Євген Дубогриз

Кто виноват в «банкопаде» 2014-2016 годов?

Кто виноват в «банкопаде» 2014-2016 годов? Кто виноват в «банкопаде» 2014-2016 годов?

Каноническая, общепринятая версия – виноват, конечно, регулятор. НБУ. Регулятор вовремя не обновил экономические нормативы. Не особо тщательно следил за выполнением банками даже тех нормативов, которые существовали в те времена, в 2010-2013. Тогдашние регуляции НБУ позволяли банкам «схематозить» - кредитовать компании-пустышки, кредитовать финансово слабые компании, кредитовать связанные компании, не формируя под это дело необходимых резервов (проще говоря, позволяли кредитовать все это добро за счет денег вкладчиков, а не акционеров).

Читать дальше
Євген Дубогриз

Чи втратять банки 10 мільярдів гривень?

Чи втратять банки 10 мільярдів гривень? Чи втратять банки 10 мільярдів гривень?
174282248 3840336139353321 6696646948793642464 n

/Обережно, в пості цифри/

Читать дальше
Євген Дубогриз

Щодо закону про примусову конвертацію валютних кредитів населення у гривневі

Щодо закону про примусову конвертацію валютних кредитів населення у гривневі Щодо закону про примусову конвертацію валютних кредитів населення у гривневі

Піду ото мабуть знову проти того клятого мейнстріма, і скажу, що мені таке рішення проблеми більше сподобалося. Назвав би навіть його «ізящним».

Читать дальше
Євген Дубогриз

Приватбанк – альтернативная история

Приватбанк – альтернативная история Приватбанк – альтернативная история

История в смысле history, а не story, alternate history – что бы могло случиться, если.

Читать дальше
Євген Дубогриз

Inconsistency или policymaking?

Inconsistency или policymaking? Inconsistency или policymaking?
170989087 3822448767808725 6284095678245303860 n

Заместитель Головы НБУ (в интервью Зеркалу Недели): «Вимоги до оцінки кредитного ризику, які було встановлено Національним банком, відповідають найкращим міжнародним практикам. Перше і найважливіше завдання для банків — здійснювати належну оцінку кредитних ризиків. Банки, імплементуючи ці підходи, не повинні допускати ситуацій, коли кредит видається компаніям без активів та ще із заставою неналежної якості. Ці підходи мають убезпечити нас від ситуації, яка, на жаль, спостерігалася до 2015 року».

Читать дальше

Подписаться на новые блоги на платформе Инвестгазета:

 

Курсы валют

Официальные курсы основных валют (НБУ) на сегодня
Доллар США
ЕВРО
Фунт стерлингов

 

^